Objetivo: Entender qué son y cómo funcionan los CFD.

Temas:

  1. Definición de los CFD.
  2. La historia de las operaciones con CFD.
  3. Cómo se comparan los CFD con la negociación tradicional.
  4. Ventajas y riesgos de operar con CFD.

Un Contrato por Diferencia (CFD ) es una forma popular de operar con derivados que permite a los operadores especular con la subida o bajada de los precios de mercados o instrumentos financieros mundiales en rápida evolución. Esencialmente, un CFD es un contrato entre un inversor y un corredor de CFD para intercambiar la diferencia de valor de un producto financiero (valores o derivados) entre el momento en que se abre y se cierra el contrato. Es un producto apalancado, lo que significa que los operadores pueden exponerse a grandes cantidades de un activo financiero con un desembolso de capital relativamente pequeño, amplificando tanto las ganancias como las pérdidas potenciales.

Las características clave de la negociación con CFDs son

Apalancamiento: Las operaciones con CFDs están apalancadas, lo que significa que puedes controlar una posición grande con una cantidad de capital relativamente pequeña. Esto puede amplificar los beneficios, pero también las pérdidas.

Ir en Largo o en Corto: Los operadores pueden tomar posiciones basándose en su especulación sobre los movimientos del mercado. Si creen que el mercado subirá, se ponen «largos» (compran), y si creen que el mercado bajará, se ponen «cortos» (venden).

Sin propiedad del activo subyacente: Al negociar CFD, no eres propietario del activo subyacente ni tienes ningún derecho sobre los bienes físicos. Esto significa que simplemente estás especulando con el movimiento del precio del activo.

Acceso a mercados globales: Los CFDs ofrecen exposición a una amplia gama de mercados, incluidos índices, divisas, materias primas y acciones, sin necesidad de propiedad física ni de ser miembro de una bolsa.

Herramientas de Gestión del Riesgo: Las plataformas de negociación de CFDs suelen ofrecer varias herramientas de gestión del riesgo, como órdenes stop-loss, para ayudar a gestionar los riesgos de la negociación.

Los CFD son adecuados para operadores experimentados que comprendan los riesgos que conllevan, incluida la posibilidad de que las pérdidas superen los depósitos. Es crucial abordar las operaciones con CFD con precaución y utilizar estrategias de gestión del riesgo de forma eficaz.

El concepto de Contratos por Diferencia (CFD) se originó en el Reino Unido a principios de la década de 1990. Inicialmente, los CFD se desarrollaron como un tipo de swap de acciones que se negociaba con margen. La invención de los CFD se atribuye a Brian Keelan y Jon Wood, de UBS Warburg, en su operación con Trafalgar House a principios de los 90.

Originalmente, los CFD los utilizaban los fondos de cobertura y los inversores institucionales como medio rentable de cubrir su exposición a las acciones de la Bolsa de Londres, debido al apalancamiento que ofrecían. El principal atractivo era la posibilidad de exponerse al mercado bursátil sin necesidad de un capital inicial significativo, al tiempo que se evitaba el impuesto del timbre del Reino Unido, que era un impuesto aplicable a las transacciones físicas de acciones.

A finales de los 90 y principios de los 2000, la negociación con CFD se expandió más allá de los inversores institucionales y se puso a disposición de los operadores minoristas. Esta expansión se vio facilitada por el desarrollo de Internet y la tecnología, que facilitaron a los inversores minoristas el acceso a los mercados y la negociación en línea. La gama de mercados subyacentes disponibles para la negociación de CFD también se amplió significativamente, para incluir no sólo acciones, sino también índices, divisas, materias primas y más.

A medida que crecía la popularidad de las operaciones con CFD en todo el mundo, los organismos reguladores empezaron a tomar más nota y a aplicar normativas para proteger a los inversores minoristas de los elevados riesgos asociados a los productos apalancados. A pesar del escrutinio normativo, la negociación de CFD ha seguido creciendo, ofreciendo a los operadores flexibilidad y la oportunidad de beneficiarse de las oscilaciones de precios en una amplia gama de mercados mundiales sin poseer el activo subyacente.

Hoy en día, los CFD son un instrumento financiero ampliamente reconocido y utilizado por operadores de todo el mundo, con sólidos marcos reguladores en vigor en muchos países para garantizar prácticas justas y proteger a los operadores de riesgos excesivos.

Tanto los Contratos por Diferencia (CFD) como la negociación tradicional ofrecen ventajas únicas y se adaptan a distintos tipos de estrategias de inversión. Comprender las diferencias clave entre estas dos formas de negociación puede ayudar a los inversores a decidir qué enfoque se adapta mejor a sus objetivos, tolerancia al riesgo y estilo de negociación.

Propiedad del activo subyacente

Negociación tradicional: Consiste en comprar y vender activos financieros reales, como acciones, bonos o materias primas. Los inversores poseen una parte del activo y tienen derechos asociados a la propiedad, como los dividendos de las acciones o los derechos de voto.

CFDs: Los operadores no poseen el activo subyacente. En su lugar, especulan con el movimiento del precio del activo. Esto significa que no hay derechos de propiedad, como recibir dividendos directamente (aunque los CFD pueden incluir ajustes para contabilizar dichas distribuciones).

Apalancamiento y margen

Comercio tradicional: Normalmente requiere pagar el valor total de los activos por adelantado. Algunas formas de comercio tradicional permiten el apalancamiento, pero en general es menos accesible y está más estrictamente regulado.

CFDs: Ofrecen un alto apalancamiento, lo que significa que los operadores pueden controlar grandes posiciones con un capital relativamente pequeño. Esto puede amplificar las ganancias, pero también aumenta el riesgo y la posibilidad de pérdidas importantes.

Acceso al mercado

Negociación tradicional: El acceso puede estar limitado por el horario del mercado y la ubicación geográfica de la bolsa. Algunos mercados o activos también pueden requerir un capital importante.

CFDs: Proporcionan acceso a una amplia gama de mercados mundiales, a menudo las 24 horas del día. Esto incluye acciones, divisas, índices, materias primas y mucho más, sin necesidad de grandes cantidades de capital.

Costes y tasas

Negociación tradicional: Implica honorarios de corredores, comisiones y, en algunos casos, gastos de custodia. La compra de activos físicos también puede conllevar impuestos, como el impuesto sobre actos jurídicos documentados.

CFDs: Los operadores pueden tener que hacer frente a diferenciales (la diferencia entre el precio de compra y el de venta), gastos de financiación a un día (por mantener posiciones abiertas durante un periodo) y comisiones más pequeñas, si las hay. Por lo general, no incurren en el impuesto de actos jurídicos documentados porque no implican la propiedad del activo subyacente.

Potencial de pérdidas y ganancias

Negociación tradicional: Los beneficios se obtienen generalmente a través de la revalorización del activo o de los dividendos. Las pérdidas se limitan a la cantidad invertida.

CFDs: Los operadores pueden beneficiarse tanto de las subidas como de las bajadas de los mercados poniéndose largos o cortos, respectivamente. Sin embargo, debido al apalancamiento, las pérdidas pueden superar la inversión inicial.

Regulación y riesgo

Comercio tradicional: Normalmente, sujeto a una regulación estricta. En general, el riesgo se considera menor en comparación con los CFD, ya que las pérdidas se limitan a la cantidad invertida.

CFDs: Muy regulados en muchas jurisdicciones debido a su perfil de riesgo. El uso del apalancamiento significa que los operadores pueden perder más que su depósito inicial, por lo que la gestión del riesgo es esencial.

Idoneidad

Comercio tradicional: Adecuada para inversores que buscan crecimiento a largo plazo, propiedad de activos y, posiblemente, ingresos constantes a través de dividendos.

CFDs: Más adecuados para operadores experimentados que busquen oportunidades a corto o medio plazo, que comprendan los riesgos del apalancamiento y sean expertos en gestionarlos.

En conclusión, la negociación con CFDs ofrece flexibilidad y oportunidades de obtener grandes beneficios con un bajo desembolso de capital, pero conlleva mayores riesgos, principalmente debido al apalancamiento. El comercio tradicional es más sencillo, con propiedad directa de los activos, lo que lo hace adecuado para inversiones a largo plazo, pero requiere más capital por adelantado. Los inversores deben considerar cuidadosamente sus objetivos de inversión, su tolerancia al riesgo y las características de cada forma de negociación antes de tomar decisiones.

La negociación de Contratos por Diferencia (CFD) se ha hecho cada vez más popular entre los inversores por sus ventajas únicas, pero también conlleva riesgos significativos, sobre todo debido a su naturaleza apalancada. Comprender tanto los beneficios como los riesgos es crucial antes de dedicarse a la negociación con CFD.

Ventajas de operar con CFD

Apalancamiento: Los CFDs proporcionan un apalancamiento mayor que la negociación tradicional, lo que significa que los operadores pueden controlar una posición grande con una cantidad de capital relativamente pequeña. Esto puede amplificar los rendimientos, pero también aumenta el riesgo.

Acceso a mercados globales: Con los CFDs, los operadores pueden acceder fácilmente a una amplia gama de mercados globales, incluyendo acciones, índices, divisas, materias primas y más, desde una única plataforma.

Posibilidad de ir largo o corto: Los operadores pueden especular con los movimientos de los precios en cualquier dirección. Si prevés una subida de precios, puedes ir en largo, y si prevés una bajada de precios, puedes ir en corto. Esta flexibilidad permite a los operadores beneficiarse tanto de los mercados alcistas como de los bajistas.

Sin derechos de timbre: Como los CFD no implican tomar posesión del activo real, los operadores no están obligados a pagar derechos de timbre, lo que reduce los costes de transacción. (Nota: las leyes fiscales varían según la jurisdicción y pueden cambiar).

Cobertura: Los inversores pueden utilizar los CFD para cubrir sus carteras de inversión, protegiéndose de posibles pérdidas en sus inversiones actuales abriendo una posición en CFD que ganará si sus inversiones pierden valor.

Diversas oportunidades de negociación: Los CFD permiten negociar con margen en una amplia gama de instrumentos financieros, ofreciendo más oportunidades para diversificar las estrategias de negociación y gestionar los riesgos.

Riesgos de la negociación con CFD

Riesgo de mercado: El valor de un CFD puede cambiar rápidamente, y las pérdidas potenciales pueden superar los depósitos debido a la volatilidad del mercado. Este riesgo inherente de pérdida se amplifica con el apalancamiento.

Riesgo de apalancamiento: Aunque el apalancamiento puede amplificar los beneficios, también aumenta el potencial de pérdidas significativas, incluida la posibilidad de perder más que la inversión inicial.

Costes de financiación durante la noche: Mantener una posición de CFD abierta durante la noche conlleva un coste de financiación, que puede acumularse con el tiempo y afectar a la rentabilidad, especialmente en operaciones que no se mueven rápidamente a tu favor.

Riesgo de liquidez: Algunos CFDs, especialmente los basados en activos menos comunes, pueden sufrir de baja liquidez, dificultando la entrada o salida de posiciones al precio deseado.

Riesgo de Contraparte: El riesgo de que el proveedor de CFD (broker) incumpla sus obligaciones financieras. Esto es especialmente pertinente en los mercados con una supervisión reglamentaria menos estricta.

Consideraciones normativas y fiscales: El entorno normativo de los CFD puede variar significativamente de una jurisdicción a otra, lo que afecta a la forma en que pueden negociarse estos productos. Además, aunque no hay impuesto de timbre, los beneficios de la negociación con CFD están sujetos al impuesto sobre plusvalías en muchas jurisdicciones.

Riesgos psicológicos: La naturaleza vertiginosa de la negociación con CFD, impulsada por el apalancamiento y la volatilidad del mercado, puede llevar a una toma de decisiones emocional, con la consiguiente amplificación de las pérdidas.

Conclusión

La negociación con CFDs ofrece potentes herramientas para inversores sofisticados que buscan flexibilidad, apalancamiento y acceso a un amplio espectro de mercados globales. Sin embargo, el alto nivel de riesgo, especialmente debido al apalancamiento, requiere un conocimiento profundo de los mercados, una estrategia de negociación bien pensada y prácticas disciplinadas de gestión del riesgo. Se recomienda a los operadores que empiecen con un conocimiento claro de su tolerancia al riesgo y que consideren la posibilidad de utilizar herramientas de gestión del riesgo, como las órdenes stop-loss, para mitigar las pérdidas potenciales.